Tụi mafia đỡ giá Vic thô thiển, chơi không lại nên không chơi
PUMP DUMP GAMES - TRÒ GAMBLING CỔ PHIẾU LOW FLOAT.
====
Update : Bên BSA đã "âm thầm" đổi hơn 3M cổ Founder (class A) sang public share (class B) để không bị khoá và chỉ công bố trên SEC nên ít ai để ý. Hiện nay có hơn 4M cổ public như bà Thuỷ nói. Còn thêm 6M warrant có thể đổi sang VFS giá 11.5 nữa. Có vẻ BSA muốn bơm quả này để xả hàng. Nên mọi người cẩn thận nếu chơi pump.
====
Như dự đoán trước đây thì cổ VFS đã đang bơm (pump) mạnh. Với số lượng cổ phiếu (share) thả nổi giao dịch trên thị trường (float shares) chỉ có hơn 4M thì việc lái giá pump (bơm / đẩy giá tăng cao) là khá dễ dàng. Về cơ bản ta sẽ hiểu pump - dump (bơm - sập) là hiện tượng giá một cổ phiếu có tỷ lệ thả nổi (low float) thấp nên sẽ dễ dàng bị thao túng giá. Lúc này giá cổ phiếu sẽ được đẩy mạnh lên với truyền thông bơm thổi và thu hút lượng nhà đầu tư nhỏ lẻ (retails) ham FOMO (tâm lí tham lam sợ bỏ lỡ cơ hội) vào mua và sau đó khi lượng mua giảm thì phe thao túng giá sẽ bán tháo gây giá sập dump mạnh.
Hiện nay , giá của VFS đang được pump mạnh. Chủ yếu chính là vì super low float chỉ 4M / 2.3B cổ ~ 0.3%. Nhưng hiện tại giá sẽ chưa dump mặc dù hay bị giảm đầu phiên vì lệnh Bán khống (short*) và Quyền chọn (option*) chưa có.
====
* Short - Bán khống: là không sở hữu cổ phiếu mà đi vay ở broker để bán cổ phiếu giá cao và mua trả lại ở giá thấp để ăn chênh lệch. VD như giá cổ VFS là 33 hôm qua , bạn vay
cổ và bán lấy 3.300 USD. Hôm nay giá xuống 30 USD thì bạn chỉ lấy 3000 USD MUA lại
cổ phiếu VFS để trả vay broker và thu 300 USD lợi nhuận chênh lệch.
• Option - Quyền chọn : Option là quyền mua (call) hoặc bán (put) cổ phiếu ở một mức giá xác định vào hoặc trước một ngày hết hạn xác định. Người mua call option có thể thực hiện quyền mua cổ phiếu nếu họ tin rằng giá cổ phiếu sẽ tăng trên mức giá thực hiện. Người bán call option đồng ý bán cổ phiếu ở mức giá thực hiện nếu người mua thực hiện quyền mua.
Ví dụ: giả sử giá cổ phiếu VFS là 100 đô la và bạn mua một call option với giá thực hiện là 105 đô la và ngày hết hạn là một tháng. Điều này có nghĩa là bạn có quyền mua cổ phiếu VFS ở mức giá 105 đô la bất cứ lúc nào trong vòng một tháng. Nếu giá cổ phiếu VFS tăng lên 110 đô la, bạn có thể thực hiện quyền mua và mua cổ phiếu ở mức giá 105 đô la. Sau đó, bạn có thể bán cổ phiếu trên thị trường mở với giá 110 đô la, kiếm được lợi nhuận là 5 đô la cho mỗi cổ phiếu.
Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu VFS giảm xuống dưới mức giá thực hiện, bạn sẽ mất tiền. Ví dụ, nếu giá cổ phiếu VFS giảm xuống 95 đô la, bạn sẽ không thực hiện quyền mua và sẽ mất toàn bộ số tiền bạn đã bỏ ra để mua call option.
====
Lí do VFS chưa có lệnh short và option là vì :
1. Chưa có lệnh short vì hiện tại các broker chưa có shares để cho vay mà short chứ không phải không cho short. Như trong hình là của giao diện trader chuyên nghiệp bên Mỹ có nói cụ thể.
2. Chưa có option về cơ bản (có thể còn vài lí do khác tuỳ trường hợp) là vì cổ phiếu VFS mới ra, float thấp, giao dịch chưa ổn định & dao động mạnh. Các nhà cái broker chưa có đủ data tính toán để xây dựng giá option. Thường thì các cổ phiếu mới tầm 1 năm sau mới có option. Mà cũng vì chưa có option làm cho phe short nếu có shares cũng không dám short. Lí do thì hơi phức tạp vì nó liên quan đến các chiến lược phòng hộ (hedge) nên mình sẽ giải thích ở bài sau .
Hai lý do này làm phe mua chiếm ưu thế, nhưng nguyên nhân chính cho việc pump mạnh là "super low float shares" chứ thực ra ngay kể cả khi có short hay option mà low float nó cũng pump dump như thường. Một ví dụ là công ty bán xe cũ Carvana mã NYSE là CVNA. Float hiện nay của CVNA là khoảng 75M nhưng avarage volume đã là 29M rồi (Yahoo Finance). Nên mặc dù có option và cho short, nhưng vẫn tăng gấp 10 lần là do float nó thấp so với daily volume trading nên phe mua dễ pump.
Với việc bên broker chưa có cổ phiếu để cho vay short nên động lực giảm giá thực của VFS chưa có để dump đâu. Nhưng kể cả khi có short giá cũng sẽ chưa dump mà khả năng cao vẫn sẽ tăng tiếp vì Short Squeeze.
SHORT SQUEEZE - "CƯỠNG BỨC PHE MUA"
Hiểu đơn giản là hiện tượng khi giá tăng thì phe bán khống short phải đóng vị thế để tránh lỗ thêm. Short squeeze có một số nguyên nhân sau :
1. Khi có một yếu tố tác động nào đó để trader mua nhiều như "VF vượt vốn hóa GM , Ford , BMW chỉ trong 1 đêm" thì sẽ làm giá tăng và phe Bán khống phải đóng vị thế sớm bằng cách MUA lại cổ phiếu để trả vay cho broker để hạn chế thua lỗ hoặc call margin.
2. Khi thị trường đang có rất ít cổ phiếu (low float shares) để bên broker nắm giữ và cho vay để bán khống nên phe Short thường yếu thế và ít hơn.
Case Short Squeeze đình đám nhất có lẽ là cuộc chiến giữa phe quỹ short và cộng đồng Reddit đấu nhau ở cổ phiếu GameStop.
====
CUỐI CÙNG , ta có thể thấy là thực ra thị trường chưa có ra lệnh Bán khống short vì do float quá thấp và mới nên cổ phiếu khan hiếm và broker chưa có để cho vay chứ không phải là thị trường chưa cho Short.
Option quyền chọn thì quá mới nên broker chưa đủ dữ liệu để tính giá . Cũng vì chưa có Option nên các chiến lược hedge (Call - Short) hay động lực bán khống chưa đủ mạnh mẽ (Short - Put ITM - Arbitrage).
Giá cổ phiếu được bơm pump chủ yếu là do yếu tố xúc tác bên ngoài như tin tức và lái giá tăng để "thả thính" các retails ham cờ bạc. Ví dụ như tin báo mạng rần rần VFS hôm nay. Marketcap của VF lên top và vượt cả Ford , GM , BMW (
thực ra tin này khịa là chính nhưng đáng quí để bấu víu cho các bạn Vinno và các KOL tài chính "hiểu chứng khoán VN" nhưng bàn chứng khoán Mỹ như đúng rồi
).
Và thực tế vì chưa có Bán Khống nên động lực dump chưa có đâu. Bản thân trong quá trình pump vẫn sẽ có những nhịp hồi để lùa gà để mua vào bắt đáy và pump tiếp . Nên VFS có thể hồi về nhưng sẽ tiếp tục được Mr. Ho pump lên. Mà bản thân bác Vượng cũng muốn vậy để thăng hạng trên
Bloomberg và Forbes để lùa gà trái phiếu 10.000 tỷ chớ. Không lấy tiền đâu mở rộng nhà máy Hải Phòng, bán 2 lần rồi nhưng có thấy thông báo thu được bao nhiêu đâu.
/cloudfront-us-east-2.images.arcpublishing.com/reuters/TQ42ESGPK5OENIIMM3DNDTU63U.jpg)
www.reuters.com
